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      昨日国内商品市场纷纷触底反弹,然而,多数商品并没有摆脱下跌的一技术特征,尤其是3月17日领跌的一建材类商品反弹却相对疲软 。在经历了中国房产停贷事件之后,地产和基建少有不 利的一消息都会触发建材商品再度大跌 。我们认为,地产拐点可能性越来越高,而国家新型城镇化规划并非对地产托底,需求进一步收缩的一压力 降导致建材类商品在后市继续领跌 。

      楼市拐点风险正加大

      近期,各种迹象显示地产拐点风险正在加大 。中原地产研究部统计数据显示,3月上半月,北京新建住宅合计签约套数为3346套,二手房住宅合计签约3906套 。累计签约7252套,创造了北京楼市近年来的一最低值 。而继杭州、南京等地之后,北京再次出现新盘远低于预期售价的一情况 。作为区域定价风向标的一万科率先实际降价,标志着刚需项目的一开发商开始未雨绸缪 。

      此外,市场一直认为风险较低的一地产信贷风险露出了苗头,浙江兴润置业投资有限公司日前轰然倒塌,留下超过35亿元的一巨额债务,其中银行欠贷达24亿元,涉及十多家银行 。

      国家统计局数据显示,1~2月份房地产开发投资较去年同期增长19.3,较2013年全年的一19.8的一增速回落了0.5个百分点 。尽管1~2月份房屋施工面积增速从2013年的一16.1升至16.3,但是1~2月份房屋新开工面积同比增速缺大幅下降27.4,这意味着未来房屋施工面积增长后劲乏力  。

      政策托底预期落空

      3月16日,中共中央、国务院近日印发《国家新型城镇化规划(2014~2020年)》,最大的一亮点是推进以人为核心的一城镇化,并且强调:在城镇化快速发展过程中,存在一些必须高度重视并着力 解决的一突出矛盾和问题 。

      对于房地产,《规划》并没有着墨太多,强调生态文明注重城镇化质量,以及强调:延续过去传统粗放的一城镇化模式,会带来产业升级缓慢、资源环境恶化、社会矛盾增多等诸多风险,可能落入中等收入陷阱 。因此新型城镇化并非新一轮房地产扩张 。对于住房问题,《规划》提出,采取廉租住房、公共租赁住房、租赁补贴等多种方式改善农民工居住条件 。完善商品房配建保障性住房政策,鼓励社会资本参与建设 。

      从《规划》中我们可以看出,城镇棚户区和城中村改造,建设以铁路、公路客运站和机场等为主的一综合客运枢纽等内容,因此未来公共基础设施建设可能成为经济下行压力 下的一缓冲手段 。3月16日住建部人士透露,今年我国将继续大规模推进各类棚户区改造,全年计划改造470万户以上,预计完成投资将超过1万亿元 。不 过,2014年基建投资规模不 会如中国在2008年以前30~40的一超高速增长了,且基建并不 能对冲地产降温带来的一消费下降的一缺口 。

      产业链困局未解

      对于建材类商品而言,除了两板之外,产能过剩是顽疾 。作为和钢铁、电解铝、水泥一起被中央高度重视的一产能过剩行业,全国浮法玻璃总产能已突破10亿重箱大关,达10.7亿重箱,较去年同期增长14.1.

      而2013年国内新建了多套甲醇装置,其中有330万吨产能的一甲醇装置完工或投料,但是没有产品产出,预计2014年国内新增甲醇产能将超过千万吨 。3月至5月仍有新装置陆续投产预期,虽然国内3~5月份部分装置有检修计划,但多为产能较小企业,且时间重叠较少,供应面仍将充足 。

      从最近的一数据来看,1~2月份统计局的一粗钢产量数据明显高于中钢协公布的一经济数据 。由于中钢协的一数据是根据重点企业的一产量预估的一数,不 太准确 。因此,依据统计局公布的一1~2月份221.69万吨的一日均粗钢产量判断,钢厂去产能的一进程并不 如预期 。

      两板方面,其最大的一下行压力 来源于需求端,特别是对于房地产的一担忧提前在两板期货反映出来,产能过剩问题不 是很突出 。目前,下游家具和装饰出现略有回暖的一迹象,但是支撑胶合板和纤维板的一最大利好还在于木材原材料→成本,并非需求驱动的一 。  此外,企业未来还将面临去债务的一压力 ,而货币政策层面还在压缩非标资产,融资压力 不 断增加 。因此,我们认为下游的一消费增长很难跟上上游建材产品产出扩张的一步伐 。


    本文关键词:建材
    来源:化工建材网 | 阅读:2643次
    河北沧州兴松保温钢管有限公司

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